一季度:山东液化气逐步回暖 后期供需仍是关键

导语

2021年一季度,国际原油在各种利好刺激下不断突破,其中布伦特一度临近70美元/桶,季度末宽幅震荡;国内液化气市场春节前后分别呈现“先涨后跌”的走势;工业与民用气倒挂局面逐步改善。

2021年一季度,在供需面及疫苗进展等因素影响下,国际原油整体呈现上行走势。以美原油(WTI)为例,价格于1月初突破50美元/桶,2月初突破55美元/桶,3月初突破60美元/桶后,上行受阻,3月份呈现宽幅震荡,目前国际油价已处于去年年初的价位水平。

国际油价逐步回升的基础上,国内液化气市场走势亦逐步改善,以春节为分水岭,节前节后分别呈现“先涨后跌”的走势,其中春节前主要受环保政策、疫情因素导致的区域间资源流通不畅、节前厂家排库等因素主导,工业气及民用气走势均显低迷;节后国际油价波幅较大,汽油零售价创“九连涨”记录,调油原料产品走势积极,且炼厂春季检修开启,下游深加工厂家装置检修亦有增多,因此供需面波动对醚后碳四市场起到实质性影响,而民用气方面上游供应波动不大,下游需求却始终低迷不堪,因此推涨相对乏力,故工业气与民用气倒挂局面得以改变,两者价差重回合理区间。

据卓创资讯数据统计显示,2021年一季度山东地区民用气均价3771元/吨,较去年四季度上涨17.84%,较去年同期下降0.75%;醚后碳四均价为4036元/吨,较去年四季度上涨27.88%,较去年同期上涨6.52%。其中醚后碳四高点出现在3月中旬为4750元/吨(为14个月以来高点),民用气高点在1月中旬4220元/吨。

目前市场走势相对理性,民用气方面需求有所改善,厂家出货顺畅,库存也降至中低位水平,价格稳步小涨;工业气市场受油市短暂牵制出现理性回调,不过下游刚需良好,且深加工企业利润仍在,整体市场心态尚可。

二季度,国际油市存在较大不确定性,上行突破压力较大,国际液化气预期以下行为主,因此国际方面对市场强势利好或相对有限;供应面,二季度炼厂检修较为集中,包括山东地方炼厂及周边炼销、昆仑厂家均有检修计划,上游供应或有减少;需求面,国内整体需求转淡,而山东地区工业气市场需求良好,民用气亦有部分流入工业市场,整体需求尚可;综上预计,二季度前期山东地区液化气市场或仍以震荡上行为主,二季度末随着检修恢复,供应增加且需求转淡下或重回弱势。

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