摆脱前期震荡走势 聚丙烯开启一波上涨行情

近期国内聚丙烯市场摆脱前期震荡走势,开启一波上涨行情。然分析来看,在聚丙烯基本面相对健康的背景下,近期来自成本面的支撑成为行情上行的主要因素。

供需健康引导,市场价格重心上提

进入本周国内聚丙烯价格重心走高明显,尤其近两日以华东聚丙烯拉丝为例,截止到9月16日以华东聚丙烯拉丝为例价格在9100-9250元/吨,较9月14日8450—8550元/吨上涨650-700元/吨,市场涨势明显。

然分析此次行情上涨的主要原因,首先,基本面相对健康,进入8月聚丙烯装置集中检修整个8月聚丙烯检修损失量达33.2万吨,环比增加18.54%。装置的集中检修令供应端压力不大。同时下游领域来看,塑编以及注塑开工相对稳定,需求稳定进一步令市场未见明显供需矛盾。再次,成本端的支撑明显。短期来看,原油突破震荡上行明显,尤其近期煤炭价格表现向好,来自成本面的支撑令市场上行动力增加。

成本持续上涨,煤制聚丙烯利润压缩严重

进入8月煤制PP利润开始出现亏损,据数据统计,8月煤制PP利润均价-218元/吨,较上月跌403元/吨,跌幅在217.84%。其主要原因来自于原料煤炭价格的上涨,动力煤价格8月份高位继续上涨,煤制成本环比上月上涨3.39%。9月,伴随着聚丙烯价格的反弹,煤制聚丙烯的利润有所提升,但仍旧是在-463元/吨,并没有摆脱亏损的现状。

煤制企业毛利在较长时间内一直处于亏损状态,市场对于煤制聚丙烯装置运行情况的关注度逐步提高。但据数据统计,目前国内聚丙烯产能达3021万吨,其中煤制聚丙烯产能在665万吨,而近期来看煤制聚丙烯的整体运行状态。大唐多伦双线46万吨/年、神华包头30万吨/年、中天合创气相装置35万吨/年、延安能化30万吨/年装置停车,同时蒲城清洁、久泰集团以及中煤蒙大装置小幅降负荷生产。但总体来看煤制聚丙烯涉及停车产能在141万吨,降负荷产能涉及在102万吨。总体来看煤制聚丙烯装置检修以及降负荷损失量相对有限。

支撑短线仍在,上涨观点暂不变

整体来看,虽煤制聚丙烯装置部分停车检修以及降负荷生产,但对整个聚丙烯供需面影响力度有限,因近期检修装置重启较多,据数据统计,本周PP产量约56.52万吨,环比增加3.61%,且后期来看检修季逐步结束,同时新增产能有释放预期,供应端预期偏向宽松。但基于对原油价格以及煤炭走势的向好预期,聚丙烯来自成本面的支撑预期依旧较强。同时需求端来看,包装以及家电等领域的需求预期好转,需求对市场的支撑力度预期较强,市场较长时间来看,基本面相对健康,成本面支撑较强,预期向好。但短期来看价格快速上涨后,下游消耗力度有待跟进,市场或存阻力,上涨态势有放缓可能。

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